美国股市走强 令黄金短期吸引力有所下降

周一(2月14日),因美元兑国际主要货币的汇率均有所上涨,加之美国股市走强,令黄金在短期内的吸引力有所下降,纽交所4月黄金期货收跌10.10美元,或0.8%,至1225.80美元/盎司,创下了本月以来的最大单日跌幅。

有媒体援引FactSet统计的数据称,这是该主力合约连续第三个交易日走低,创下了自1月25日以来的最大单日美元及百分比跌幅。用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所美元指数在黄金期货市场收盘时小幅上涨0.2%。美国股市周一走高,各大股指再创历史新高。具体来看,道指涨104.27点或0.51%,刷新纪录高位至20373.64点,成分股之中高盛涨幅最大;标普500指数涨0.38%至2324.75点,史上首次市值突破20万亿美元;纳指涨0.45%至5759.72点。

市场现重点关注美联储主席耶伦今晚发表的半年度货币政策证词。荷兰国际银行预计,受耶伦讲话影响,加上美国数据或有所提振,预计本周美元兑日元将测试115关口,而欧元兑美元由料将跌至1.05水平,这有可能令黄金进一步承压。

道明证券则在报告中指出,耶伦今晚不会就加息时间或有关资产负债表的政策作明确表述,而料将对经济前景和加息做乐观表态,这将提高美联储6月加息的可能性并为美元走强提供支撑。相比起货币政策,国会议员的提问或将更加集中于美联储的监管职责并可能提议改变监管环境。

另外,3月份交割的期银也下跌了 11.2美分,或0.6%,报收于17.821美元/盎司。最近几天,银价的势头远远盖过了黄金,投资者可重点关注金银比。原则上,在贵金属熊市中,白银受到的打击会更重;反过来,白银在牛市中的表现会更好。因此,金银比往往在熊市中走高,而在牛市中回落。

贵金属研究网站Goldseek专栏作者劳卡斯(Bob Loukas)指出,从2012年至2016年初,黄金与白银均遭到大幅抛售,金银比不断走高,反映了贵金属处于熊市。在此期间,金银比每一个小高峰都与重大周期的价格低位相对应,亦即随着黄金价格触及年内低位,白银跌得更惨。

不过,从图中看,这一趋势已经有所逆转——金银比已经开始从高位回落。而且从白银最新的表现来看,其在五年来首次超过了黄金。但凡这种情况的出现,基本上都预示着整个贵金属市场会继续走高。劳卡斯预计,金银比将继续走低,并由此开启一轮下跌周期。

而据金拓(Kitco)发布的每周黄金调查,继黄金上周上涨超过1%之后,超过半数的华尔街专业人士与散户本周仍然看涨黄金。此外,关于德国运回黄金储备的消息也为金市提供了一些线索。分析师估计,德国提前了“黄金回国”的进度,可能是因为法国和意大利可能“脱欧”而令市场丧失对欧元区的信心。而且,德国Xetra黄金ETF的买盘兴趣出现飙升,也暗示了该国投资者为避险而正涌入黄金市场。