投资者预期英国公投会令金价出现大级别波动
随着英国周四(6月23日)将以公投决定是否续留欧盟,黄金投资人周三(6月22日)大举投入近期多头及空头期权押注,赶忙保护仓位免受价格波动影响。这些投资者预期,无论英国公投的结果是“留欧”还是“脱欧”,金价都会出现大级别的波动。
衡量期权市场活动隐含波动率显示,执行价较当前价格高出/低于50美元的纽约商品期货交易所(COMEX)7月黄金买权及买权隐含波动率于周三冲上纪录新高。
热烈的交投、执行价分道扬镳,意味着有两大势力缠斗,因投资人对于公投结果可能对市场的冲击越发感到不安,预期金价可能大涨或重挫多达5%。
事实上,这种情况以黄金多头的押注最为明显。周三COMEX 7月期金在每盎司1300美元与1325美元的买权是当天交投最活跃的价位;同时,行权价在1200美元与1220美元的7月卖权的交投也相当热络。这四项合约的整体成交量相当于接近638000盎司,价值超过8亿美元。
国际现货黄金周四亚市盘中基本在每盎司1260-1270美元间窄幅震荡,此前已经连续三日下跌,并触及每盎司1260美元的两周低点。金价上周曾触及每盎司1315美元,为2014年8月以来最高水准,与德国国债、瑞郎和日元等其他“避险”资产一道上涨。
隐含波动率通常会在到期前上升,但交易商表示,在风险偏好升高、市场对公投结果感到紧张的情况下,交投情况比平常还明显。
经纪公司Zaner Group驻芝加哥的运营副总裁Adam Packard表示,“我们对金价走势没有把握,这是目前买权和卖权隐含波动率均上升的原因。”
Packard指出,部分价外买权的成本已较价外卖权高出逾一倍,暗示看涨人气更盛。
BMO Capital Markets驻纽约的基本和贵金属交易负责人Tai Wong称,“公投不确定性之际出现的避险投资,可能会推动金价最高升至每盎司1375美元,这将是2014年3月以来最高水平。”
分析师认为,如果英国公投结果是退出欧盟,料将引发黄金等避险资产的购买潮,但如果英国公投结果为留在欧盟,则金价可能会很快回吐6月录得的5%涨幅,因对高风险资产的需求会上升,且市场焦点将重新转向美国经济。
