不管英国去或留 黄金近期涨势已到头了

据路透报道,不论周四(6月23日)英国公投结果是离开还是续留欧盟,黄金因英国去留的不确定性所出现的劲扬之势,可能都将画下句点。

一年交易额达5万亿(兆)美元的黄金市场,随着德债、瑞郎与日圆等其他“避险”资产走升,上周现货金创下2014年8月来最高水平,

近期民调显示,留欧与退欧的支持度不相上下,而且尽管投资者担忧英国退欧为经济与市场带来冲击,相关不确定性为黄金带来的溢价预计不会持续下去。

分析师与基金经理表示,若公投结果是续留欧盟,那么黄金在6月录得的5%涨幅可能被迅速回吐,因为届时风险情绪将上升,焦点将重新回到美国经济。

“若是留欧阵营明显获胜,美债收益率将因此上升,因为可能拖累全球经济与抑制避险情绪的因素已经移除,”工银标准银行分析师Thomas Kendall表示。

“以美元计金价可能挫跌4-5%,”Kendall补充道。

尽管部份人士认为公投结果若为“脱欧”,金价将因避险买盘进驻而大涨;其他人则认为,若美元升值及油价下跌,则金价可能走跌。

“如果投资人变得过度担忧,美元就有可能走强,而这将对企业获利造成影响;随着贵金属及大宗商品价格下跌,行业团体也会调整仓位,”花旗分析师Tobias Levkovich指出。

黄金出现短暂急跌的另一大原因为,在金融局势紧张之际,投资人可将黄金兑现,用以弥补其他地方的亏损。

比方说,股票大跌可能促使投资人轧平黄金仓位,以释出资金。

在2008-2009年金融危机高峰时,金价于2008年9月挫跌至近14个月低位;因流动性枯竭,黄金与风险性资产一度呈现正相关性。

由于各国央行纷纷降息且货币贬值,金价后来大幅上涨。

英国退欧公投的影响可能不会像2008-09年美国次贷危机那么严重,但汇率波动将冲击金价,而且投资者信心可能受到不确定性的伤害。

GAM Investment Management投资经理Christian Gerlach在6月初重新转投黄金,因“压力和避险情绪”倍增,但其仓位不大,而且即便英国公投选择退欧也不会立即加仓。

投资者也在关注买盘情况。

“尽管我们喜好黄金,但几个月来买盘规模极其强大,所以我们立场谨慎,”London & Capital投资主管Ashok Shah称。该公司管理着35亿美元资产。

“如果公投决定退欧,那么即便微弱的避险势头也会迅速消散,因为金市有许多资金都不是长期投资,而是投机性的、对冲基金的杠杆投资。”