上海成世界上实物黄金交易量增长最快地区

在大多数人的印象中,全球黄金市场主要被位于纽约和伦敦的交易所瓜分。但是事情出现了变化,现在地球另一端的上海成了世界上实物黄金交易量增长最快的地区,有超过1000万交易者、1000多家机构24小时不停在此进行交易。有媒体称,由于其占了世界实物黄金交易的很大部分,未来将掌握黄金市场的定价权。

根据一项调查,伦敦和纽约交易所的黄金交易量约占全球的88%,但是其中大部分是银行和高频交易者在金融合约上的赌博,真正交割的黄金仅占全球的1%,对于全球实物黄金的供求几乎没有影响。与之相比,上海黄金交易所的实现交割的黄金交易量占了全球的5%,对于实物黄金的影响力强得多。

上海黄金交易所(SGE)今年最新公布的数据显示,今年前四个月现货黄金提货量环比增长了近13%,累计数字高达771.93吨。而根据世界黄金协会的数据,中国个人投资者第一季买入金条和金币106吨,超过全球零售黄金需求的30%。

上海黄金交易的优势在于其投机性低。该地的流动性并不像伦敦和纽约那样由储金银行提供,所以投机行为受到了一定程度的抑制。同时,由于年初官方遏制投机的政策,上海交易所进行投机性持仓的成本较其他交易所更高,导致投机需求进一步下降。在这种情况下,国内的黄金进口和交易很大程度反映的是对黄金的长期需求。又因为出口限制,这部分需求的黄金从世界其他地方流入中国后,将长期停留在那。

现今流入国内的主要是瑞士铸造好的金条。除此之外,全世界其他地方各种形式的黄金也在大量流入,反而是从之前的主要渠道——香港流入的黄金越来越少了。在这种情况下,上海交易所能影响到的范围越来越广,反过来也越来越多地体现了世界实物黄金的长期需求。贵金属分析师威廉姆斯(Lawrie Williams)表示:

“全球最大的黄金交易所(上金所)影响越来越大。2016年上金所(SGE)黄金实物交割和递延结算合同交易量创纪录,达24338吨。自2015年交易量比2014年9243吨上涨84%之后,2016年SGE交易量比2015年的17033吨上升43%,又是强劲的一年。因此,在这三年里,SGE的黄金交易量几乎翻了三倍,用任何标准来衡量SGE都是成功的。”

中国市场黄金需求之强劲,从其相对其他地区交易的溢价也可看出。这段时间,“上海金”相对于“伦敦金”每日溢价幅度约为5-15美元/盎司,去年年底整顿黄金交易时甚至达到过30美元/盎司。巨大的差价让大量黄金从瑞士的炼金场直接被运送到了上海进行交易。