受美联储鹰派加息影响 黄金崩跌超20美元

国际现货黄金周四(6月15日)亚洲时段盘初在1264美元/盎司窄幅交投。周三(6月14日)纽约时段稍早,由于美国零售销售及CPI数据表现不佳,金价曾一度拉升至1280美元/盎司上方,但随后美联储决策者抛下两颗“核弹”,不仅无视近期疲软的数据实施“鹰派加息”,还暗示将更早地缩减资产负债表,令市场一片哗然。美元随即反弹,金价则重挫超过20美元,并刷新1257美元/盎司的近三周低位。

美国方面周三公布的经济数据显示,5月美国消费者物价和零售销售按月意外回落,暗示通胀压力减轻,令市场预期美联储会保持谨慎的利率政策。但是,之后美联储宣布三个月的第二次加息,并宣布今年开始缩减资产负债表的计划,表明了对美国经济持续增长和就业市场继续增强的信心。

尽管外界对于通胀疲软的担忧愈演愈烈,美联储决策者们仍然决定加息,并宣布了额外的收紧货币政策的计划。根据最新的“点阵图”,决策者们仍预计2017年还有一次加息,并预计2018年再加息三次,每次25个基点,与3月份时的预期相符。

过去两月通胀回落,引发部分联储决策者不安,他们担忧如果通胀持续回落,可能导致未来升息的步伐发生改变。美联储青睐的基础通胀指标从今年早些时候的1.8%,回落至1.5%,在逾五年的时间里低于联储设定的2%目标。

不过,美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在周三的新闻发布会上暗示,美联储仍对通胀将在中期内升至联储目标水准有信心,受助于她描述为强劲的就业市场将继续增强。同时,她还称可能在“较短时间内”就开始资产负债表正常化。

据有媒体调查显示,在美联储周三公布更多缩减资产负债表细节之后,华尔街大银行将其对美联储何时会宣布开始缩表的预期时间最早提前至9月。

受美联储鹰派加息的影响,美元指数周三纽元时段盘中自96.32的去年11月低位反弹,收复此前跌幅,美股收盘涨跌互见,美国国债价格缩减涨幅;而金价则从稍早触及的日高1281.23美元/盎司重挫逾20美元,最低触及1257.24美元/盎司。

其他贵金属方面,现货白银周三涨幅曾一度接近3%,并触及17.34美元/盎司日高,但在美联储决议公布后回吐绝大部分涨幅,最终仅收高0.4%报16.93美元/盎司;同时,现货铂金周三上涨1.8%,报939.80美元/盎司;现货钯金跌2.4%,报861.40美元/盎司。

Westpac Banking Corp。的高级汇市策略师Richard Franulovich称, “美联储传递的信息是,他们并未对CPI和零售销售数据做出过激的反应。这基本相当于暗示,他们将全速前进,且点阵图显示,他们预计今年将再升息一次。”

德意志银行(Deutsche Bank)高级美国经济分析师Brett Ryan指出,美联储保持升息路径不变并不令人意外。尽管近期通胀数据疲弱,他们并未重新考虑利率路径。美联储公布的缩减所持证券到期回笼本金再投资计划的细节要比预期的多,但同我们预料的一致。

评级机构惠誉(Fitch)预计,美联储货币政策正常化速度快于预期,其指出美联储加息以及美联储主席耶伦的发言强化了利率正常化快于金融市场预期的这一观点。相信美联储对货币政策正常化进程越来越从容,在近期疲弱的通胀数据后,美联储对数据依赖程度降低。

CIBC Economics资深经济学家Andrew Grantham表示。“总的来说,美联储的决定没有改变我们对联储9月再次升息,12月开始缩减资产负债表的预期,鉴于美联储不太担心近期经济数据疲弱。”

BMO Capital Markets基本金属和贵金属交易部门董事Tai Wong指出,“尽管近期经济数据疲弱,但美联储决定执行政策正常化计划,迫使在稍早大幅上涨的黄金回软。”

他补充道,“美联储仍预计今年再加息一次,且开始缩减资产负债表,美联储称美国经济持续增长,就业市场表现强劲,承认通胀温和。”

不过,澳新银行(ANZ)高级大宗商品策略师Daniel Hynes周三在报告中称,美联储本月甚至是9月的加息并不会对金价构成什么压力,因为在过去自1970年代的七次加息周期中,金价每次都是上涨的。预计短期金价将在1250美元/盎司上方持稳,如果今年美国政治情势恶化,则金价突破1300美元/盎司的概率会持续增加。

另外,澳新银行还补充道,“印度实物金市场的需求出现改善的迹象,同时最近几个月中国的需求也快速反弹,这将为金价构筑底部。”